Премия на стальной прокат в России 2026: прогноз снижения до $120/т по Эйлер

[locolizator]

Аналитики Эйлер прогнозируют падение премии на стальной прокат внутри России в 2026 году до $120 за тонну. Это минус 27% от уровня 2025-го. Металлурги чувствуют давление: слабый спрос, высокие ставки, кризис в стройке и машиностроении. Зачем это знать? Чтобы планировать закупки, не попасть на хайп цен и понять, куда дует ветер на рынке.

Внутренняя премия - разница между ценами дома и на экспорт. Раньше она кормила комбинаты, пока санкции били по поставкам за рубеж. Теперь EXW внутри упадет до $590/т, а FOB в портах подскочит до $500/т. Потребление проката в 2025-м обвалилось на 14% - до 38,9 млн тонн. В 2026-м тренд продолжится, особенно по арматуре и сорту.

Что толкает премию вниз

Слабый спрос в ключевых отраслях - главная беда. Строительство тормозит из-за ставок и нехватки проектов, машиностроение кашляет от импортозамещения. Валютная переоценка рубля жмет на маржу: курс стабилен, но цены в долларах падают. Ключевая ставка снижается вяло, кредиты дорогие - заказы висят. Эксперты видят низшую точку в начале 2026-го, потом рост, но премия все равно сожмется.

По данным Русской стали, внутренний рынок был гаванью для металлургов. Но экспорт в 2025-м вырос на 13% - до 12,1 млн тонн, Россия на шестом месте в мире. Комбинаты толкают прокат за границу, чтобы загрузить станы. Это давит на домашние цены: больше предложения, меньше премии. Арматура и сортовой прокат под ударом, трубы тоже могут просесть.

Вот ключевые факторы снижения:

• Слабый спрос: минус 14% в 2025-м, дальше падение в стройке и машиностроении.
• Валютный эффект: рубль крепче, долларовая премия тает.
• Высокая ставка: кредиты душат инвестиции, заказы на прокат.
• Рост экспорта: 12,1 млн тонн в 2025-м, порты оживают.

Показатель	2025 год	2026 прогноз	Изменение
Премия (USD/т)	155	120	-27%
EXW внутри (USD/т)	583	590	+1%? Нет, -1%
FOB экспорт (USD/т)	458	500	+9%

Прогнозы по видам проката

Эйлер детализирует: рынок пройдет дно в Q1 2026-го, потом цены поползут вверх быстрее инфляции. Горячекатаный прокат к Q4 2026-го - 52,3 тыс. руб./т, плюс 16,2%. Холоднокатаный - 65,3 тыс. руб./т (+8,8%), бесшовные трубы 140,3 тыс. руб./т (+5,5%). Арматура взлетит на 22% - до 46,9 тыс. руб./т. Но премия в долларах все равно упадет из-за экспорта и рубля.

Уязвимые сегменты - арматура и сорт: спрос в стройке на нуле. Трубы держатся на нефтегазе, но санкции мешают. Горячекатаный и холодный найдут отдушину в экспорте. Общий тренд: внутренние цены в рублях растут к концу года, но долларовая премия - в минусе. Металлурги балансируют загрузку: дом - меньше маржи, экспорт - больше объемов.

Факты по типам проката:

• Горячекатаный: 52,3 тыс. руб./т к Q4, рост 16,2%.
• Холоднокатаный: 65,3 тыс. руб./т, плюс 8,8%.
• Арматура: 46,9 тыс. руб./т, скачок 22%.
• Бесшовные трубы: 140,3 тыс. руб./т, +5,5%.

Тип проката	Q4 2026 (тыс. руб./т)	Рост к текущему
Горячекатаный	52,3	+16,2%
Холоднокатаный	65,3	+8,8%
Арматура	46,9	+22%
Трубы бесшовные	140,3	+5,5%

Экспорт как спасательный круг

Российские комбинаты наращивают FOB: плюс 9% до $500/т. В 2025-м экспорт стале 12,1 млн тонн - это шестой ранг глобально. Санкции кусают логистику, но порты работают, рынки Азии и Африки берут. Внутренний спрос не тянет - 38,9 млн тонн в 2025-м, дальше спад. Металлурги пушат прокат наружу, чтобы стружка не летела зря.

Премия сжимается: раньше экспорт был дешевле дома, теперь паритет. EXW $590 против FOB $500 - маржа тает. Коллеги, смотрите на Азию: там спрос стабильный, цены FOB растут. Но риски - валютные скачки и новые барьеры. Загрузка станов на 80-90% - цель, экспорт поможет.

Причины фокуса на экспорт:

• Объемы: 13% рост в 2025-м.
• Цены FOB: +9% до $500/т.
• Логистика улучшается: порты +13%.
• Внутренний рынок: спад спроса 14%.

Рынок после дна

К IV кварталу 2026-го цены в рублях вернутся к норме: горячекат $52k+, арматура +22%. Но премия в $120 - факт для планирования. Эйлер видит восстановление, другие аналитики осторожны: железная руда по $95/т по Fitch. Сталь не взлетит раньше конца года. Подумайте о запасах: низшая точка в Q1, потом подъем.

Осталось за кадром: детальный спрос по отраслям - нефтегаз держит трубы, энергетика - профиль. Химпром и легкая промышленность - слабые звенья. Следите за ставкой ЦБ: она задает темп кредитам и стройке. Факты Эйлер - ориентир, но рынок - штука живая, корректируйте под свои станки.